Системы управления капиталом

Положительный результат любого вида финансовой деятельности, может быть, достигнут только при соблюдении правил управления капиталом. Статистика свидетельствует, что на рынке Forex 90% трейдеров-новичков начинают торговлю с использованием финансового рычага, а потому теряют вложенные средства.

Однако будет ошибкой считать, что сделки с использованием финансового рычага во всех случаях ведут к убыткам. На самом деле основная задача, которую нужно решить для получения прибыли, состоит в построении правильной последовательности действий на рынке в соответствии с выбранной стратегией управления капиталом, иначе называемой мани-менеджментом.

Мани-менеджмент предохраняет Форекс трейдера от потерь, вызванных его собственными эмоциями. Знаменитый финансист Джордж Сорос следующим образом сформулировал суть успешной стратегии управления капиталом: «Не имеет значения, прав ты или не прав. Важно лишь то, сколько денег ты зарабатываешь, когда прав, и сколько денег ты теряешь, когда ошибаешься».

Соблюдение основополагающих принципов мани-менеджмента обеспечивает трейдеру превышение суммы полученных им прибылей над суммой полученных убытков, оставляя свободу выбора времени открытия сделок и их закрытия.

Методы управления капиталом устанавливают ограничения на предельный размер части капитала, используемой в каждой сделке, и, тем самым, способствуют повышению эффективности торговли. Существуют различные мнения относительно сравнительной результативности систем управления капиталом.

Торговля всем капиталом.

Использование всего капитала представляет собой простейшую, а потому весьма распространённую тактику. Она состоит в том, что игрок при получении от системы сигнала на открытие позиции задействует все имеющиеся в его распоряжении денежные средства. Положительная сторона этого метода – высокая доходность. Отрицательная сторона – большой риск. Данный метод эффективен только в случае, когда суммарный результат от всех прибыльных сделок превышает суммарный результат от всех убыточных сделок.

Торговля фиксированной суммой.

Данный метод ещё называют «лимитирование суммы» или «предел суммы». При открытии позиции трейдер, исходя из состояния своего счёта, самостоятельно решает, какую денежную сумму он готов использовать в конкретной сделке. Позиция каждый раз открывается с учётом установленного ограничения.

Торговля фиксированным количеством контрактов.

Этот метод аналогичен «лимитированию суммы», только вместо введения ограничения по доле денежных средств вводится ограничение по количеству лотов (наименьших единиц измерения для какого-либо биржевого инструмента). В данном случае трейдер, вне зависимости от эффективности своей торговой системы, держит в обороте неизменное количество финансовых инструментов.

Торговля фиксированным процентом капитала.

Данный метод также похож на «лимитирование суммы», только вместо абсолютного измерения используемой суммы ограничение вводится на долю имеющегося в распоряжении капитала. Таким образом, величина открываемой позиции каждый раз в абсолютном измерении может быть разной в зависимости от размера капитала, тогда как в процентном измерении по отношению к текущему капиталу эта величина остаётся неизменной. Недостаток этого метода состоит в том, что его невозможно применять при небольшой величине первоначального депозита, поскольку фиксированный процент от депозита оказывается меньше минимального лота.

Торговля фиксированной пропорцией (метод Джонса).

Торговля фиксированной пропорцией – метод, предназначенный для устранения недостатков тех способов мани-менеджмента, которые были изложены выше. Он был предложен известным трейдером по имени Райан Джонс, написавшим ставшую бестселлером книгу «Биржевая игра. Сделай миллионы, играя числами». При использовании метода Джонса игрок определяет дельту – некую переменную величину. Когда счёт игрока возрастает на эту величину, число лотов в сделках увеличивается, когда счёт уменьшается на эту величину, число лотов в сделках сокращается. Этот метод даёт возможность одновременно управлять и доходностью, и рисками.

«Пирамида».

Трейдер имеет возможность постепенно увеличивать размер открытой позиции путём использования некоторой доли депозита при выполнении определённых условий (изменение цены или показателей технического анализа). Эта стратегия носит ярко выраженный спекулятивный характер и является крайне рискованной, поэтому строительство пирамиды категорически не рекомендуется при получении убытков от первых сделок.

Мартингейл и антимартингейл.

Мартингейл (martingale) представляет собой систему игры, при которой участник наращивает размер открытой позиции в случае проигрыша по последней сделке и сокращает размер открытой позиции в случае выигрыша по последней сделке. Изменение позиции производится в соответствии с заранее определённой единицей измерения (доля капитала или количество лотов). Антимартингейл (antimartingale) – зеркальное отражение мартингейла – подразумевает наращивание размера открытой позиции в случае выигрыша по последней сделке и сокращение размера открытой позиции в случае проигрыша по последней сделке. Мартингейл и антимартингейл можно рассматривать как видоизменение метода пирамиды, при котором ориентиром служат результаты последних сделок, а не цена или технические индикаторы.

Метод скользящей средней.

Данный метод предусматривает построение скользящих средних (длинной и короткой), на основе кривой доходности, которую приносит торговая система. Скользящие средние при этом обозначают результаты сделок. Открытие позиции производится, когда короткая линия оказывается выше длинной, в обратном случае сигнал предпочтительнее игнорировать.

Метод оптимальной и безопасной доли.

Оптимальная доля (Optimal f) обозначает особым образом вычисленную переменную доли капитала, задействованного в каждой сделке, при которой избранный метод показывает максимальную доходность. Безопасная доля (Secure f) служит индикатором лимитирования максимально приемлемых убытков. Метод оптимальной и безопасной доли полезен в случае устойчивости показателей торговой системы.

Статья предоставлена Компанией "FinCIB"