Оценка стоимости и привлекательности бизнеса при помощи бизнес-плана

Как использовать бизнес-план для оценки привлекательности бизнеса на этапе бизнес идеи и оценки стоимости уже действующего бизнеса? Первым шагом рассмотрим, что такое бизнес-план и основные его составляющие.

Бизнес-план — это документ, в котором показаны плановые показатели деятельности предприятия на 3—5 лет: объем продаж, прибыль, рентабельность, долгосрочные цели, а также, какие ресурсы необходимы для реализации проекта: персонал, помещения, оборудование, денежные средства, прочее.

Бизнес-план создается для нового проекта. Для действующего проекта/ предприятия бизнес-план будет называться бюджетом предприятия.

Бизнес план состоит из различных разделов: описание компании, описание продукта, расчет потребности в персонале, анализ рынка, но самой главной частью бизнес-плана является финансовый план, в котором производятся финансовые расчеты по проекту.

Очень часто инвестору достаточно предоставить финансовый план для принятия решения о сотрудничестве.

Финансовый план — сердце бизнес-плана, в котором через расчеты подводится итог по всему проекту.

Сейчас мы рассмотрим на простом примере, как составить финансовый план и рассчитать срок окупаемости проекта. Эта информация нам будет необходима для оценки привлекательности проекта и целесообразности покупки бизнеса.

Пример: Оценка бизнеса при помощи финансового плана и срок окупаемости проекта

• Вы очень хотите купить уже готовый бизнес, чтобы получать сразу прибыль.
• Вы рассматриваете вариант покупки действующего бизнеса — кофейни "Уют".

Собственник продает кофейню "Уют" за 150 000 грн., кофейня находится в жилом районе с не очень большой проходимостью, но очень уютная, есть 2 диванчика, продажи в день составляют в среднем 90 чашек кофе по 12 грн. за чашку.

Вы очень хотите купить эту кофейню, но понимаете, что цена завышена. Но насколько? Сложно сказать. У Вас нет финансовых знаний, чтобы оценить реальную стоимость бизнеса.
Вы мечтаете уменьшить ее стоимость в 2 раза и купить ее за 75 000 грн.

Вы знаете, что согласно рыночным условиям срок окупаемости кофейни не должен превышать 5 месяцев.

Дополнительная информация, которой Вы располагаете:

• Себестоимость (стоимость закупки) одной чашки (кофе, сахар, стоимость одноразового стаканчика, мешалка)  — 5 грн.
• Также Вы знаете, что понесете операционные расходы (постоянные расходы), которые не зависят от объемов продаж.

К ним относим:

• Аренда — 6000 грн./месяц;
• Налоги — 2000 грн./месяц;
• Заработная плата продавцу кофе — 300 грн./день, при работе ежедневно расходы за месяц составляют 300грн* 30 дней = 9000 грн./месяц;
• Прочие операционные расходы — 1000 грн./месяц.

Вы обратились к финансовому консультанту за помощью в построении  финансового плана и оценки реальной стоимости кофейни и целесообразности ее покупки.

Приступим к построению финансового плана.

Финансовый план имеет следующую структуру

1. Выручка — это доход от продаж, деньги, которые Вы получили от продажи продукта
2. Себестоимость закупки — стоимость закупки товара, сырья, полуфабрикатов
3. Маржинальная прибыль — разница между пунктом 1 и пунктом 2.
4. Операционные расходы — все остальные расходы предприятия: аренда, заработная плата сотрудникам, охрана, уборка, расходы на рекламу и т.д.
5. Операционная прибыль — это разница между пунктом 3 и пунктом 4.

Обратите внимание!!!! в чем разница между доходом от продаж (выручкой) и прибылью компании.

Доход от продаж — это все деньги, что мы получили от продажи товара или услуги, а прибыль — это разница между доходом от продаж и понесенными расходами.

на нашем примере финансовый план будет выглядеть следующим образом:

1. Выручка за месяц  = объем продаж за день*цена единицы*30 дней в месяце = 90*12*30=32400 грн.;
2. Себестоимость закупки = объем продаж за день*стоимость закупки единицы*30 дней в месяце = 90*5*30=13500 грн.;
3. Маржинальная прибыль =  пункт 1 — пункт 2= 32400 грн.-13500 грн.= 18900 грн.
4. Операционные расходы= аренда +налоги +заработная плата продавцу кофе + прочие операционные расходы= 6000 грн.+ 2000 грн.+9000 грн.+1000 грн.= 18000 грн.
5. Операционная прибыль = пункт 3 — пункт 4 = 18900 грн. — 18000 грн.= 900 грн.

Итак, финансовый план построен, сейчас его очень важно проанализировать.

Операционная прибыль за месяц составляет 900 грн., а это практически 0 (ноль), т.к. точно мы не можем спланировать доходы и расходы и есть вероятность, что расходы будут выше запланированных.

Рассчитаем срок окупаемости проекта.

Срок окупаемости проекта — это срок возврата первоначальных инвестиций.

Срок окупаемости проекта в месяцах = Первоначальные вложения / операционная прибыль за месяц.

Первоначальные инвестиции — это стартовые вложения в бизнес, в нашем случае это стоимость покупки бизнеса.

Срок окупаемости проекта в месяцах =150 000 грн./900 грн.= 167 месяцев, т.е. 14 лет.

Этот срок окупаемости значительно превышает рыночный. Напомню, что согласно рыночным условиям срок окупаемости по кофейне не должен превышать 5 месяцев (из условия задачи).

Как же существует эта кофейня?

Вы узнали, что собственники бизнеса работают самостоятельно, не нанимая продавца кофе. Если работать самостоятельно, мы не несем расходы на оплату заработной платы, которая в месяц составляет 9000 грн.

Значит, наша операционная прибыль увеличится на 9000 грн. и составит 900 + 9000 = 9900 грн.

Рассчитаем срок окупаемости в данном случае.

Срок окупаемости проекта в месяцах = Первоначальные вложения / операционная прибыль= 150 000 грн./9900 грн.= 15 месяцев, т.е. 1,3 года.

Мы знаем, что срок окупаемости не должен превышать 5 месяцев согласно условиям рынка (из условия задачи).

Т.е. даже если работать самостоятельно, не нанимая персонал, срок окупаемости бизнеса в 3 раза больше чем в среднем на рынке (15 месяцев/5 месяцев= 3 раза).

Как же рассчитать стоимость бизнеса, используя срок окупаемости проекта и финансовый план?

Стоимость бизнеса = операционная прибыль за месяц * рыночный срок окупаемости бизнеса в месяцах.

Тогда максимальная стоимость покупки бизнеса = операционная прибыль за месяц * 5 месяцев = 9900 грн.*5 месяцев = 49500 грн.

Заключение: максимальная стоимость, за которую теоретически можно купить кофейню "Уют" — 49500 грн.

Но!!!! Если посмотреть внимательно, мы для расчета прибыльности проекта должны учитывать все расходы, а мы исключили расходы на персонал. Если нанимать сотрудника, данный бизнес не является прибыльным. Перспектив роста данного бизнеса особо нет, т.к. кофейня находится в неоживленном районе города, так что нет возможности значительно улучшить финансовые показатели.

Т.е. данный бизнес не стоит покупать вообще.

Как Вы видите, очень важно делать финансовые расчеты перед стартом проекта или покупкой бизнеса.

Построение финансового плана займет всего несколько часов и убережет Вас от огромного количества проблем в будущем.

Для нового проекта также строится финансовый план, рассчитывается прибыль и срок окупаемости проекта, и Вы уже для себя оцениваете самостоятельно, нравятся ли Вам эти показатели и хотите ли Вы реализовать этот проект.

Очень надеюсь, что эта статья была полезна для Вас и многие финансовые термины стали более понятными.

Автор: 

	Екатерина Московенко - финансовый консультант & бизнес тренер. Имеет практический опыт в сфере бухгалтерского учета, финансов и права более 7 лет, высшее экономическое и юридическое образование, сертификаты международного уровня: АССА Дип; САР; ACCA advanced Diploma in accounting and business